利率随行下调 万能险终结辉煌 世界视点

市场牵一发而动全身，继多家银行下调存款利率之后，保险公司万能险产品结算利率也跟着出现下调。6月27日，北京商报记者梳理发现，今年以来，各大中小型险企纷纷下调万能险结算利率，下调幅度在0.1-0.55个百分点左右，更有保险公司成批下调万能险结算利率。

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而根据业内预测，在长端利率趋势性下行、权益市场波动加剧背景下，万能险产品结算利率下调或成行业趋势。

结算利率下滑

万能险是一种可灵活缴纳保费、可调整保险保障水平，兼有保障和投资功能的保险产品。一直以来，“年金险+万能险”是保险公司“开门红”期间主推的产品组合。

万能险之所以被称为“万能”，主要是因为它的灵活性，消费者将保费交到保险公司后，一部分用于风险保障，另一部分用于投资。万能险通常都会设置保底利率和结算利率，保底利率一般在1.75%-3%之间，结算利率会高于保底利率。结算利率一般每个月结算一次。消费者最关注的就是万能险的结算利率，会将其作为投保与否的判断指标。可以说，结算利率是万能险的“招牌”。

在2020年以前，市场上遍布结算利率超过5%的万能险产品，不过，北京商报记者梳理发现，今年以来，各大中小型险企纷纷下调万能险结算利率，下调幅度在0.1-0.55个百分点左右。目前市场上的万能险结算利率多数能达到4%，集中在4%-4.5%之间，同时，更有一些万能险产品的结算利率跌破了4%。

从下调利率的产品来看，既有大型保险公司的产品，也有中小保险公司的产品。比如，平安稳赢一生两全保险（万能型，Ⅱ）的结算利率从4%降到了3.9%；新华保险得意理财两全保险（万能型，Ⅲ）的结算利率也从4%降到了3.9%，而光大永明人寿更是一口气调整了8款产品结算利率，从4.65%调整为4.1%。

险企下调万能险结算利率，主要原因是保险公司的投资收益承压。某寿险公司资深销售总监表示，万能险的结算利率主要受保险公司投资收益的影响，今年以来，权益市场不稳定，银行利率持续走低，保险公司的投资预期不理想，下调万能险结算利率属正常操作。

下挫趋势未止

业内普遍认为，低利率市场环境下，万能险产品结算利率下调或成行业趋势。

金融系统业内人士武忠言向北京商报记者分析，利率风险是寿险业的主要市场风险之一。在长端利率趋势性下行、权益市场波动加剧背景下，万能险产品结算利率下调或成行业趋势，通过调整结算利率有助于险企优化刚性负债成本和防范利差损风险。

而根据监管要求，保险公司应当主要根据万能单独账户资产的实际投资状况，并结合对未来投资收益率的预期等因素，合理审慎地确定万能险结算利率，并定期评估结算利率水平对公司资产负债匹配状况的影响，根据评估情况动态调整结算利率。

武忠言进一步表示，从微观层面看，此举有助于险企平衡稳健经营与潜在风险防范；从中观层面看，有助于引导保险业回归保障本源，切实维护保险消费者合法权益和促进行业高质量发展。

此外，由于宣传不实、销售误导等因素影响，万能险一直是退保“重灾区”，监管层面也在酝酿和出台更细致、更深入的监管新规。

比如，《万能型人身保险管理办法（征求意见稿）》要求保险公司应当用万能单独账户资产的真实投资收益进行保单利益结算，不得通过调整账户资产、调高账户资产价值等方式虚增账户投资收益。

将于6月30日正式实施的《一年期以上人身保险产品信息披露规则》更是明确要求，要在产品说明书显著位置用比正文至少大一号的黑体字提示，该产品为万能型产品，结算利率超过最低保证利率的部分是不确定的。并提出用于利益演示的假设结算利率分别不得高于最低保证利率和4%。

业内资深专家告诉北京商报记者，监管针对万能险酝酿的新规对规范市场有三方面意义：一是加强对万能险产品的监管，保护消费者利益；二是规范万能险产品的信息披露，提高透明度；三是明确万能险产品的特点和风险，帮助消费者更好地了解产品。这些措施有助于促进市场健康发展，提高保险行业的整体素质和竞争力。

北京商报记者 孟凡霞 李秀梅