国内己二酸市场供需不容乐观

近年来，国内己二酸市场总产能不断扩增，行业供大于求矛盾日益激烈，加之3年疫情，市场整体供需形势不容乐观。以下分别从己二酸近5年产能、产量、进出口量、表观消费量、下游需求及未来扩能等方面来对国内己二酸供需形势进行分析，并对今年1—4月份供需情况进行具体阐述。

国内己二酸供应分析

(资料图片)

2018—2022年，己二酸企业产能呈递增趋势（见图1），2019年3月份神马老厂新增一条7万吨/年己二酸装置，2020年重庆华峰集团在6月份新投产20万吨/年装置。2021年2月份华鲁恒升新增20万吨/年产能，2022年初重庆华峰五期20万吨/年装置投产，自此国内己二酸总产能达到294万吨/年。其中华北及山东地区产能分布最多，为100.5万吨/年，占比为34.18%；其次是西南地区为95万吨/年，占比32.31%；排在第三的为华中地区，产能为47万吨，占比15.99%；第四为华东地区（海力大丰30万吨/年装置），占比10.20%；其他地区占比较小，均在10%以下（见图2）。

2018—2021年，我国己二酸产量呈逐年递增态势（见图3），2022年国内己二酸产量有所下降。2018—2019年己二酸年产量在150万吨以下；2020年总产量约为150.64万吨，较2019年增加约8.44万吨，增幅为5.94%；2021年产量达到187.46万吨左右，较2020年增加36.82万吨，增幅为24.42%。2022年产量约为179.01万吨，虽然重庆华峰五期20万吨/年装置投产，但5月份以后工厂亏损较多，工厂装置多停车检修，工厂平均开工率不足5成。

2018—2022年国内己二酸进口量除2021年以外基本呈逐年递减趋势（见图4），2020年及2022年进口量降至1万吨以下，其他年份均在1万吨以上。2018年进口量为17687吨，2019年为11420吨；2020年进口量为9715吨，较2019年减少1705吨，跌幅为14.93%。而2021年国内进口量为12688吨左右，较2020年增长2973吨，增幅为30.60%左右。2022年己二酸进口量为8879吨左右，较2021年减少3809吨，降幅达到30.02%。

2023年及以后我国己二酸预计新增产能约为431万吨/年（见表1），其中恒力石化30万吨/年装置预计2023年三季度投产，重庆华峰六期40万吨/年装置预计2023年下半年投产，另外华鲁恒升装置预计2023年8月份投产，其他项目目前尚在规划中，投产时间待定。因聚己二酸/对苯二甲酸丁二醇酯（PBAT）近两年产能迅速扩建，己二酸作为主要原料之一同样投产较多，部分装置主要配套PBAT及PA66使用，部分项目能否实际投产还需进一步跟进。

国内己二酸需求分析

2018—2021年国内己二酸表观消费量呈逐年递增趋势（见图5），2022年表观消费量有所下滑。近五年己二酸表观消费量均在100万吨以上，2018年表观消费量约为104.17万吨，2019年约108.94万吨，2020年约121.1万吨。而2021年表观消费量约为149.26万吨，较2020年大幅增加，幅度28.16万吨，增幅为23.25%。2022年虽然重庆华峰五期20万吨/年装置投产，但年内工厂停车检修较多，平均开工大幅降低，总产量较2021年大幅降低，同时出口下滑，进口量波动有限，下游工厂开工较低，需求较2021年下滑。2022年己二酸表观消费量约为139.83万吨，较2021年下滑9.43万吨，跌幅达到6.32%。

2018—2020年己二酸出口量呈逐年下滑趋势（见图6），2021年出口量大幅增加，2022年出口量继续小幅增加。2018年出口量达到37万吨，2019年为34.4万吨。2020年由于国内外大范围爆发新冠疫情，市场大环境不景气，需求恢复缓慢，出口量较2019年大幅减少，在30.5万吨，较2019年减少3.9万吨，跌幅为11.29%。而2021年国内疫情基本得到控制，少部分地区有复发现象，但对整体市场影响较小，国外疫情防控也已常态化，出口量大幅增加，2021年总的出口量达到39.8万吨左右，较2020年增加9.3万吨，增幅为30.46%。到2022年出口总量达到40.1万吨，较2021年上涨3459吨，涨幅在0.87%。

我国己二酸主要下游为浆料、鞋底原液、尼龙66盐、TPU、聚酯多元醇、PBAT等产业（见图7），近几年下游分布变化不大。从己二酸的下游消费结构来看，PU浆料、鞋底原液和PA66占比较大，分别为24%、23%和20%。近年国内鞋底原液及浆料产能过剩严重，下游需求增量有限，整体行业开工率偏低，平均开工率不足5成，竞争日益激烈；国内产能越来越集中，大型企业相对平稳，开工较高，行业订单也逐步向大企业集中；而小型企业因行业竞争及环保压力面临淘汰危机，中小型下游工厂开工水平较低。

2022年国内PA66产能为73.5万吨/年，产量为35.48万吨，平均开工率在5成左右，较2021年窄幅下降。2023年截至目前，国内共9家工厂PA66总产能达到79.5万吨/年，行业平均开工为37%~50%。未来3年在建及拟建产能达到353万吨/年，能否如期投产还需进一步跟进。

PBAT行业受国家限塑令影响发展势头较为迅猛，未来几年预计有大规模产能将投放市场，将成为己二酸一大主力下游。但现有产能较小，截至目前，PBAT产能在124万吨/年左右，但行业开工率低下，仅维持2~3成负荷。2023年在建产能约为179万吨/年，未来拟建产能约为172万吨/年，规划产能能否投产还需进一步跟进。目前国内PBAT行业在己二酸下游占比中较小。

国内己二酸1—4月供需分析

2023年1—4月份，国内己二酸总体进口量较少。除1月份以外，其他月份进口量均在1000吨以下；前4个月累计进口量仅2653吨，比去年同期增加134吨，增幅在5.32%（见图8）。而每月出口量远大于进口量，前4个月出口量均在3.6万吨以上，1月、3月出口量甚至超过4万吨，1—4月份国内己二酸累计出口量达到15.57万吨，比去年同期增加3.55万吨，增幅高达29.54%。

1—4月份国内己二酸产量及开工率呈现先增后降趋势（见图9）。江苏海力大丰装置4月份停车，阳煤太化14万吨/年装置4月底停车，辽阳石化7万吨/年装置3月底停车，目前暂未重启，工厂检修较多导致4月份开工率以及产量均出现下滑。前4月国内己二酸累计产量约为63.27万吨，同比去年减少4.51万吨，降幅为6.65%，1—4月平均开工率为64.57%，同比下滑5.61个百分点。

1—4月份国内己二酸供应总量先增加后小幅回落，合计供应总量约为63.61万吨，同比减少4.49万吨，降幅为6.59%。1—4月表观消费量整体呈递增趋势，合计约为48.04万吨，同比减少8.05万吨，降幅达到14.35万吨。己二酸整体供大于求。5—7月份为传统淡季，需求面预计继续转淡。5月份检修工厂多陆续重启，市场供应稳定增加，另外下半年多个新增装置有投产计划，若如期投产，将会进一步加剧己二酸供大于求矛盾。